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😄안녕하세요, 님 !

오늘은 '예스티' 에 대해 알아봅니다.

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예스티는 반도체 및 디스플레이 장비, 반도체 공정 인프라 부품, 반도체 공정 부품, 그리고 렌즈 사업 분야의 4개 주요 사업부로 구성되어 운영되고 있습니다. 이 다양한 사업 포트폴리오는 전자부품 사업을 별도 사업 담당 체제로 분리하여 관리함으로써 강화되었습니다.

반도체 장비 시장은 웨이퍼 공정 장비인 전공정장비, 칩의 배선 작업과 패키징을 통해 제품의 안정성을 높이는 조립장비, 성능을 검사하는 검사장비, 그리고 가스 공급 및 웨이퍼 건조와 이동 등을 돕는 관련 장비로 나누어 집니다. 이 중에서 전공정 장비와 검사장비는 높은 부가가치와 고도의 기술력이 요구되며, 주요 수요를 차지합니다. 반면, 조립장비와 관련 장비는 국내 기업들의 강점이 있는 시장 분야입니다. 투자 시기에 따라 전공정 장비와 조립장비는 초기에 집중적으로 발주되는 경향이 있으며, 검사장비는 주로 공정의 후반부에 단계적으로 발주됩니다.

1980년대 초반까지는 국내에서 반도체 장비의 원천 기술력 부족으로 많은 어려움이 있었으며, 많은 부분이 수입에 의존하거나 해외 기업의 국내 생산을 통한 합작 투자로 이루어졌습니다. 하지만 이후 기술적 진보가 이루어지면서, 특히 PC 위주에서 모바일 및 디지털 가전으로의 시장 전환과 함께 반도체 기술도 발전해 왔습니다. 이는 반도체 장비 업계에도 계속된 연구개발을 요구하며, 기존 기술로는 시장에서 도태될 수 있는 구조로 변모하고 있습니다. 반도체의 고집적화, 고기능화, 초경량화 추세에 따라 공정 기술도 빠르게 변화하고 있습니다.

또한, 마이크로공정에서 나노공정으로의 이동과 웨이퍼의 대구경화는 대형 및 진화된 장비의 수요를 증가시키고 있습니다. 이는 반도체 장비 시장을 지식 기반 산업으로 전환시켜, R&D와 기술력 중심의 사업 운영이 중요해졌습니다. 장비의 생산성과 효율성을 극대화하는 것이 중요하며, 이는 반도체 생산 라인에서의 생산 수율을 높이고, 생산 흐름을 방해하지 않는 핵심 요소로 자리잡고 있습니다.

디스플레이 산업, 특히 평판 디스플레이(FPD) 분야는 휴대폰, 노트북, 모니터, TV 등 다양한 평면 표시장치의 생산에 초점을 맞추고 있으며, 이러한 제품들은 LCD, PDP, OLED 등의 기술을 활용합니다. 디스플레이 산업은 전방산업의 성장, 즉 멀티미디어 제품의 수요 증가와 밀접하게 연결되어 있으며, 후방산업인 패널 생산 장비의 부품과 소재 공급도 중요한 역할을 합니다. 예스티는 이러한 패널 생산업체에 필수적인 열/온도 제어 및 검사 장비를 공급하며, 연구개발을 통해 안정적인 제품 공급을 지속하고 있습니다.

디스플레이 산업은 빠른 기술 변화와 시장 요구에 발맞추어 발전해왔습니다. 스마트폰과 같은 멀티미디어 제품의 등장은 고화질 디스플레이 수요 증가를 가져왔으며, 이는 OLED 기술의 급속한 성장을 촉진했습니다. OLED는 향후 다양한 디스플레이 형태로 발전할 것으로 예상되며, 이는 LCD와의 차별화를 강화할 것입니다.

한국의 대기업인 삼성전자와 LG디스플레이는 패널 대형화 전략을 통해 세계 시장에서 주도권을 잡아 일본 기업을 제치고 시장을 선점하였습니다. 최근에는 중국의 BOE, CSOT 등이 패널 시장에서 주목받고 있으며, 중국 정부는 관세 인상을 통해 자국 기업을 지원하고 있습니다. 이러한 투자와 정책은 중국 업체들의 생산 능력 확대를 촉진하고 있습니다.

디스플레이 산업의 성장은 특정 이벤트로 인한 집중적인 수요 증가로 인해 호황과 불황이 반복되고 있습니다. 이로 인해 패널 생산업체는 시장 수요에 대응하기 위해 신규 라인 증설 및 기존 라인의 개조 개선에 투자하고 있으며, 이는 신규 장비 투자 및 장비 개조 개선으로 이어지고 있습니다. 이러한 시장 동향은 디스플레이 장비 및 소모성 부품 시장의 확대를 가져오고 있습니다.

예스티는 반도체 및 디스플레이 제조 공정에 필수적인 다양한 장비와 부품을 제공하는 전문 기업입니다. 특히, 공정 중 발생하는 반응 부산물이 진공 배관에 고착되는 현상을 방지하기 위해 사용되는 히터 재킷과 온도 제어기는 반도체와 디스플레이 장비의 성능 저하 및 생산성 감소를 예방하는 중요한 역할을 합니다. 이러한 제품들은 생산 공정의 안정성을 유지하고 경제적 손실을 줄이는 데 중요한 역할을 합니다.

또한, 예스티는 고성능을 요구하는 미래 산업인 5G, 데이터센터, 자율주행 차량 시장을 겨냥하여 광학 렌즈, 특히 고정밀도가 요구되는 비구면 유리 렌즈를 전문적으로 제조하고 있습니다. 이러한 고성능 렌즈는 통신 및 자율주행 기술 발전에 필수적인 구성 요소로, 예스티는 해외 대기업과 국내 자동차 업체들과의 협력을 통해 글로벌 시장 진출을 모색하고 있습니다.

이와 함께, 예스티는 다이아몬드를 사용한 산업용 블레이드 제조에도 특화되어 있으며, 반도체 및 LED 용도로 특수 설계된 블레이드를 생산하고 있습니다. 이는 반도체 공정에서 필수적인 정밀 절삭 도구로서의 역할을 수행합니다.

반도체 및 디스플레이 산업의 기술 집약성과 R&D 중심의 발전이 요구됨에 따라, 예스티는 지속적인 연구 개발과 기술 혁신을 통해 전공정 장비의 국산화를 추진하고 있으며, 이는 대부분의 반도체 장비 제조가 조립과 검사 장비에 초점을 맞추고 있는 국내 시장 상황에서 더욱 중요합니다. 예스티는 이러한 시장 동향을 반영하여 다양한 장비와 기술을 통해 반도체 및 디스플레이 장비 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

예스티는 인프라 부품 시장에서 약 40%의 점유율을 보유하고 있으며, 이 시장은 매년 평가를 통해 공급량이 결정되는 경쟁적인 환경입니다. 최근에는 입찰 경쟁방식으로 전환되면서 과거 30%에서 40%로 점유율을 향상시키는 성공을 이뤘습니다. 이 시장에서의 성장을 통해 예스티는 경쟁사와의 차별화를 목표로 더 높은 점유율을 향해 노력하고 있습니다.

또한, 광학 렌즈 시장에서도 예스티는 활발한 활동을 보이고 있습니다. 독일과 일본이 주도하던 광통신 렌즈 시장에서 예스티를 포함한 국내 업체들이 진입하여 경쟁 중입니다. 일본 기업들과 비교했을 때 가격, 납기, 개발 대응 측면에서 우위를 점하고 있으며, 이는 점진적인 시장 점유율 증가를 기대하게 만듭니다.

자율주행 자동차 시장에도 광학 렌즈를 공급하고 있으며, 특히 카메라모듈과 LiDAR에 사용되는 렌즈 부품의 국산화를 추진하고 있습니다. 이는 품질과 납기 문제로 인한 수입 의존도 감소와 내재화 추세에 부응하는 움직임입니다.

반도체 및 디스플레이 장비산업에서는 예스티의 제품들이 매우 높은 신뢰도를 요구받고 있으며, 주요 매출처로 삼성전자와 삼성디스플레이(SDC) 등이 있습니다. 이들 기업과의 파트너십을 통해 예스티는 검증된 장비와 기술력으로 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.

해외 시장 확대를 위한 노력도 지속하고 있으며, 대만과 중국을 비롯한 주요 반도체 및 디스플레이 제조국에서의 영업 활동을 강화하고 있습니다. 기술 개발과 원가 절감 노력을 통해 경쟁력을 강화하여, 국내외 시장에서의 성장 기회를 모색하고 있습니다.

예스티는 2000년 설립 이래 반도체용 열처리 장비 개발을 시작으로 다양한 고온용 장비까지 포트폴리오를 확장하였으며, 이후 디스플레이 장비산업과 다양한 부품 소재 분야로 사업 영역을 넓혔습니다. 이러한 전략은 기존 제품군에 집중하면서도 새로운 성장 동력을 확보하기 위한 것으로, 예스티는 지속적인 연구개발을 통해 AMOLED 등 고성장 산업에 적극적으로 대응하고 있습니다. 이러한 다각화된 사업 전략이 예스티의 안정적인 사업 포트폴리오 구축에 기여하고 있습니다.

예스티 투자포인트

1. 다각화된 사업 포트폴리오 : 예스티는 반도체 및 디스플레이 장비, 반도체 공정 인프라 부품, 반도체 공정 부품, 그리고 렌즈 사업 분야 등 다양한 사업 부문을 운영하고 있습니다. 이는 시장 변동성에 효과적으로 대응하고 다양한 수익원을 확보할 수 있는 장점을 제공합니다.

2. 기술 혁신과 연구 개발 : 예스티는 지속적인 연구개발을 통해 반도체용 고온 열처리 장비에서부터 고성능 광학 렌즈까지 다양한 첨단 제품을 개발하고 있습니다. 특히 AMOLED 및 대면적 디스플레이 제조 공정에 적합한 기술 개발은 미래 시장에서 중요한 성장 동력이 될 수 있습니다.

3. 강력한 고객 기반과 시장 위치 : 예스티는 삼성전자와 삼성디스플레이(SDC)와 같은 선도 기업들과의 견고한 관계를 유지하고 있으며, 이는 안정적인 수익과 지속적인 성장을 보장합니다. 또한, 해외 시장에서도 활발한 영업 활동을 통해 점유율 확대를 도모하고 있습니다.

4. 투자와 시장 확장 : 국내에서 아직 투자가 없는 10.5세대 Glass 제조공장에 대한 투자를 포함하여, 예스티는 새로운 생산 시설과 기술에 투자를 확대하고 있습니다. 이러한 전략적 투자는 회사의 성장 가능성을 높이고, 새로운 시장 기회를 창출할 것입니다.

5. 경쟁력 있는 가격 및 품질 : 예스티는 국내외 경쟁사들과의 비교에서 가격 경쟁력을 유지하고 있으며, 높은 품질과 기술력으로 시장에서의 우위를 확보하고 있습니다. 특히, 고압수소 및 중수소를 활용한 웨이퍼의 전기적 특성 개선 기술은 예스티의 제품이 경쟁사 대비 뛰어난 성능을 보이게 하는 핵심 요소입니다.

예스티 실적분석

예스티는 2000년 3월에 주식회사 영인테크로 설립되어, 2006년 1월에 상호를 예스티로 변경했습니다. 이 회사는 반도체 및 디스플레이 장비 그리고 반도체 부품의 제조에 특화되어 있습니다. 반도체용 열처리 장비 개발을 시작으로 고온용 열처리 장비 개발을 완료하였고, 2010년부터는 삼성디스플레이에 장비를 공급하며 디스플레이 사업 분야로도 확장하였습니다.

2023년 9월 기준으로 예스티의 연결 매출액은 전년 동기 대비 15.1% 증가하였으며, 영업손실은 81.2% 감소하였고, 당기순이익은 적자로 전환되었습니다. 이러한 재무 성과는 특히 주요 매출 구성에서 반도체 장비가 69.48%, 디스플레이 장비가 23.83%, 그리고 기타 매출이 6.70%를 차지하고 있는 것을 통해 확인됩니다.

최근 예스티는 국내에서 아직 투자가 이루어지지 않은 10.5세대 Glass 제조공장에 대한 투자를 결정하여 향후 5년간의 투자 계획을 수립하였습니다. 이는 회사의 제품 포트폴리오 확장과 미래 성장 동력 확보에 중요한 전략적 결정으로 볼 수 있습니다. 또한, 예스티가 개발한 VDO System은 대면적 TV 및 투명 OLED 디스플레이 제조 공정에 적용될 예정이며, 이를 통한 지속적인 수익 창출이 예상됩니다. 이러한 기술과 제품 개발은 예스티가 디스플레이 산업에서도 경쟁력을 갖추고 성장하는 데 기여할 것입니다.

아직까지는 재고자산이 증가하고 있지만 향후 고압어닐링 장비 납품으로 인한 실적 증가가 예상됩니다. 부채비율은 약간 부담스러운 정도입니다.

투자 핵심은 고급어닐링 장비가 얼마나 경쟁사를 잡아 먹을 수 있는지가 관건입니다.

예스티 차트분석

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