최근 필자의 증시 토크에서 종종 언급해 드렸던 바처럼, ⭐주가지수 2,500p 돌파하는 시점에 차별화 장세는 필연적으로 발생할 수밖에 없는 현상입니다. 다만, 실제 이를 마주하면 마음이 불편하긴 하지요.

💡코스피 2,500p 돌파되었을 때 왜 차별화 장세가 발생하는지, 그 이유를 다시 집어 보겠습니다.

🔴 첫 번째, 가장 큰 이유는 공매도 숏커버입니다.

공매도 플레이어 관점에서 주가 상승 시 발생하는 이론적 손실은 무제한입니다. 그러하기에 중요한 추세가 변경되거나, 주가가 상승하여 특정 마일스톤 지수를 넘어서게 되면 묻지도 따지지도 말고 공매도 포지션을 되사들여야 합니다. 그것도 매우 급하게 위 호가를 강하게 때려가면서 말이죠.

현재 국내 주식시장은 시총 대형주에만 공매도가 허용되고 있기에, 공매도를 되사들이는 숏커버는 대형주에서만 발생할 수밖에 없습니다.

📌 결국 주가지수 2,500p라는 중요한 마일스톤 지수를 넘어서면서 공매도 숏커버는 대형주에서만 발생하고 여타 종목에서는 그냥 그런 분위기가 만들어지는 것입니다.

🟠 두 번째, 여기에 외국인 매수 또한 대형주 중심의 차별화 장세 원인입니다.

외국인의 공매도 숏커버도 있겠습니다만, 외국인의 매매는 기본적으로 패시브 전략을 기반으로 한 주가지수 관련 초대형주에 집중되는 경향이 매우 강합니다. 글로벌 자산 배분 전략상 한국 주식을 매매 할 때는 한국의 시총 초대형주만 편입하기 때문이지요. 결국 외국인의 순매수가 금일 발생하고 있습니다만, 📍 이는 시가총액 대형주에만 몰려있고 차별화 장세를 강화하는 원인이 되고 맙니다.

🟡 세 번째, 이는 올해 2023년 수급상의 독특한 특징일 수도 있습니다.

올해 에코프로 등을 중심으로 한 2차 전지 관련 종목을 향한 개인투자자의 관심이 고조되고 있고, 이제는 감히 그 앞에서 부정론을 언급할 수 없을 정도입니다. 이런 분위기에서 에코프로 등 이차 전지 관련주들이 상승 탄력이 강하게 발생하는 날에는 🔎 다른 종목들은 모두 매도하고 모멘텀이 강한 이차 전지 관련주로의 매수세가 집중되는 현상이 나타납니다.

📄 증시 토크에서 종종 설명해 드린 바처럼, 에코프로 등 이차 전지 관련주가 아니면 묻지 마 매도 후 그 자금으로 이차 전지 관련주를 매수하는 경향이 매우 강하다 보니, 특히 코스닥 시장에서는 하락 종목 수가 상승 종목 수에 5배에 이를 정도로 극단적인 차별화 현상이 나타나고 있는 것입니다.

🎤 오늘 주가지수 2,500p를 넘어선 날 이런 현상들이 복합적으로 발생하면서 증시에 영향을 미치고 있는 것입니다.