🧬추세가 반복되리라 생각하는 사람의 본능

2023. 1. 6.

@pixabay

2023.01.06 (금)

"주식시장을 보는 관성

: 추세가 반복되리라 생각하는 사람의 본능"

by. Daum 금융칼럼 필진 이성수 전문가

😀 님, 안녕하세요!

🏹우리 사람의 본능 중에는 지금까지 이어온 상황이 반복될 것이라는 심리가 있습니다. 마치 물리학의 관성의 법칙처럼 주식시장이 움직여 왔던 방향으로 계속 움직일 것이라고 당연한 듯 생각합니다. 아무리 똑똑한 사람이라도 OO 기간 동안 주식시장이 같은 방향으로 움직이다 보면 이성적 판단에서는 아니라 외치고 있을지라도, 본능적인 감정은 주식시장이 계속 그 방향을 유지할 것으로 생각합니다.

📢 증시 브리핑

6개월~1년 정도 추세가 지속되면 : 그 추세가 반복될 것으로 생각한다

✒사람의 무의식에 주식시장의 추세가 각인되기 위해서는 은근히 긴 시간이 필요합니다. 다양한 투자자들의 반응을 종합한 저의 경험적 수치로는 대략 최소 6개월에서 1년 정도가 그 시간이라고 보입니다.

즉, 주식시장이 상승추세든 하락추세이든 6개월에서 1년 정도 반복되다 보면 사람들은 그 추세가 계속 이어지리라 생각하게 되는 것이지요.

단적으로 2020년 코로나 팬데믹 이후 증시를 보더라도,

2018년부터 시작된 하락추세가 2020년 코로나 팬데믹으로 추가 급락이 발생하자 상당수의 투자자는 주식시장을 도망가기에 급급하였습니다. IMF 사태 등 증시 경험이 많았던 개인투자자들은 2년 전에 역발상적인 매수를 사례가 2020년 3월에 많았지만, 군중심리 분위기는 흉흉하였지요. 당시 인버스ETF와 곱버스에 몰빵 투자한 개인투자자가 부지기수였었으니 말입니다.

그 뒤 4월부터 증시가 상승하고 반년이 다 되어 가도록 시장 심리 속에는 불안감이 남아있다가 2020년 늦가을부터 폭발적인 열기가 터지더니 2020년 3월 급락 이후 1년여 이상 강세장이 지속되면서 2021년 6월까지 투자심리는 뜨겁게 불타오르게 됩니다.🔥

🔭 증시 분석

이해를 돕기 위해 시각적으로 증시 등락률을 표시 해 보다

[코스피 지수 월봉 차트와 12개월 전 대비 증시 등락률(적색:상승/청색:하락)]

📊독자님들의 이해를 돕기 위하여 2007년 이후 코스피 지수 월봉과 12개월(1년) 전 대비 증시 등락률 막대도표를 지표로 만들어 함께 표시하여 보았습니다.

✔적색 막대로 표시된 영역은 1년 전 대비하여 증시가 상승한 시기이고, 청색 영역은 1년 전 대비 증시가 하락한 시기로 이해하실 수 있겠습니다. 즉, 적색 막대는 1년여간 상승추세 / 청색 막대는 1년여간 하락추세였다고 간단히 정의 내려볼 수 있지요.

가만히 주가지수 월봉 차트와 12개월 전 대비 증시 등락률을 보다 보면 투자자들의 군중심리가 그대로 느껴지는 듯합니다. 2020년~21년 상황만 보더라도 처음 1년 전 대비 주가지수 등락률이 상승 전환하였을 때는 긴가민가하던 투자자들의 분위기가 계속 지속되는 강세 흐름 속에 높아지는 등락률처럼 뜨겁게 달구어졌었습니다. 그 열기는 2021년 연말까지 증시 조정이 진행되는 과정에서도 이어졌었지요.

📍과거 2007년~2008년에도 비슷하였고, 2009~2011년 사이클 때에도 그리고 2017년~2018년 사이클 때에도 비슷한 군중심리가 발생하였습니다.

🧊그러다, 1년 전 대비 증시가 하락하며 파란색 막대로 바뀌게 된 시점부터 투자심리는 급격히 냉각되어 갑니다. 이제는 주가가 상승으로 가기보다는 관성적으로 하락이 지속될 것이라고 사람들은 본능적으로 생각합니다. 물론 그 관성을 쫓아가는 것은 ‘모멘텀 투자 방법’이라 하여 나름의 합리적인 투자 방법이 될 수 있습니다.

하지만, 너무 그 관성의 시간이 너무 길어지고 과한 영역까지 주식시장이 들어가고 나면 사람들의 관성과 전혀 다른 증시 상황이 발생합니다.

💼 장을 마무리하며