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😄안녕하세요, 님 !

오늘은 '넥스틴' 에 대해 알아봅니다.

<관련기사>

넥스틴 기업분석

1. 박막(Thin Film) 공정 : 웨이퍼 표면에 회로가 그려질 얇은 막을 증착합니다.
2. 불순물 주입(Implantation) 공정 : 증착된 박막에 불순물을 주입하여 전기적 특성을 부여합니다.
3. 열처리 (Diffusion) 공정 : 주입된 불순물이 박막에 적절히 분포되도록 열을 가합니다.
4. 사진(Lithography) 공정 : 레티클 또는 마스크에 제작된 회로 패턴을 박막 표면에 전사하기 위해 감광제를 바르고, 노광 후 감광된 부분을 제거합니다.
5. 식각(Etch) 공정 : 감광제를 보호막으로 사용하여 노출된 필름을 제거합니다.
6. 세정(Cleaning) 공정 : 남아 있는 감광제와 이물질을 제거합니다.
7. 증착(Deposition) 공정 : 형성된 회로 패턴을 보호하고 절연하기 위해 후막을 만듭니다.
8. 평탄화(Planarization) 공정 : 증착된 후막을 평탄하게 만듭니다.
9. 계측(Metrology) 및 검사(Inspection) 공정 : 형성된 패턴의 크기, 두께, 불순물 농도 등을 측정하고, 패턴 결함과 이물질을 검출합니다.

이러한 전공정은 약 3,000개의 단위 공정으로 구성되며, 계측과 검사 공정이 전체의 약 30%를 차지합니다. 반도체 소자의 집적도가 무어의 법칙에 따라 2년마다 두 배 증가함에 따라, 반도체 공정의 관리폭도 점점 줄어들고 있습니다. 이로 인해 수율 확보와 관리가 어려워지고 있습니다. 수율 저하의 약 60%는 박막 두께 오류, 임계선폭 오류, 오정렬, 주입된 이온 농도 및 분포 오류(Metrology Loss) 때문이며, 나머지 약 40%는 패턴 결함(Inspection Loss) 때문입니다. Metrology Loss는 공정 품질의 개선과 관리를 통해 통제할 수 있지만, 패턴 결함은 미리 예측하거나 예방하기 어려워 Inspection Loss의 관리가 수율 확보에 중요합니다.

반도체 전공정 패턴 결함 검사(Inspection) 기술은 웨이퍼를 사용하여 전기회로를 형성하는 과정 중 발생하는 패턴의 결함이나 이물을 검출하는 것으로, 반도체 후공정에서 소자의 전기적 특성을 평가하는 검사(Test) 기술과는 다른 분야입니다.

반도체 전공정용 패턴 결함 검사 장비의 시장 규모는 반도체 소자 산업의 투자 규모에 의해 결정됩니다. 반도체 소자 산업의 투자 사이클을 분석하고 예측함으로써 반도체 전공정용 패턴 결함 검사 장비 시장의 변화를 예측할 수 있습니다. 이는 산업의 투자 동향을 이해하고 미래 시장의 발전 방향을 파악하는 데 중요한 요소가 됩니다.

세계적인 반도체 산업 분석 기관인 IDC의 2019년 8월 보고서에 따르면, 2017년부터 2018년까지 서버 시장의 활황으로 인해 세계 반도체 시장 규모가 US$475B로 최고점을 찍었습니다. 그러나 미중 무역전쟁 등의 여파로 세계 경제가 침체되면서 2019년 전체 시장 규모는 $418B로 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 코로나 상황과 전세계적인 반도체 수요의 폭발적 증가로 인해 2022년에는 시장 규모가 다시 확대되기 시작하여 2023년에는 2018년 시장 규모를 넘어 US$500B에 이를 것으로 전망되었습니다.

자율주행, AI 반도체 등의 이슈와 함께 첨단 반도체 및 미세 공정에 대한 지속적인 투자가 이루어지고 있습니다. 반도체 산업 기술의 중요성이 점점 커짐에 따라 여러 국가와 글로벌 장비 회사들은 세계 곳곳에 Fab 건설을 계획하거나 다양한 투자 방안을 실행에 옮기고 있습니다.

공정 미세화가 진행됨에 따라 계측과 검사의 중요성이 커지고 있으며, 이에 따라 해당 장비의 니즈와 속도가 중요해지고 있습니다. 이러한 상황은 지속적인 연구개발과 필요성을 증가시킬 것으로 예상됩니다. 5G 통신 기술의 확대와 함께 자율주행 자동차 시장이 급격히 확대되고 있으며, 이에 따라 반도체 소자의 주요 수요처가 ICT 산업에서 자율/전기 주행차 산업 및 사물인터넷(IoT) 기반의 운용기술(OT) 산업으로 변화하고 있습니다.

그러나 2022년 하반기부터 시작된 세계 경제의 혼란, 반도체 공급망 이슈, 국가 간 무역 분쟁 등으로 메모리 반도체 업체 중심의 투자 축소, DRAM 단가 하락, 재고 증가, 가동률 감소 등이 2023년에도 지속적인 영향을 미치고 있습니다. 2023년 하반기부터는 DRAM 단가 상승, AI 산업 발달에 따른 HBM 수요 증가 등으로 메모리 반도체 시장이 조금씩 회복하는 모습을 보이고 있지만, 파운드리 시장의 회복에는 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다.

최근 산업통상자원부의 자료에 따르면, 2022년 한국의 주요 수출 품목 중 1위는 반도체로, 반도체 산업은 10년 연속 수출 1위 산업으로 중추적인 역할을 하고 있습니다. 2022년에는 약 1,292억 달러의 반도체 수출액을 달성했으며, 2021년에는 반도체 시장 호황에 힘입어 29% 성장한 1,270억 달러의 수출 실적을 기록했습니다. 국내 반도체 수출은 주로 메모리 반도체 중심으로 이루어지고 있습니다.

한국산업은행의 발표에 따르면, 한국 반도체 산업의 설비 투자액은 2017년 38조원을 초과하여 국내 총 설비 투자액의 약 20%를 차지했으며, 최근에는 투자액이 점차 늘어나고 있습니다. 또한 국가 간 안보 이슈로 인해 미국, 중국, 일본 등 전 세계적으로 자국 내 반도체 투자를 늘리기 위한 다양한 부양책이 제시되고 있습니다. 국내에서도 반도체 클러스터 건설, 시스템 반도체 투자 강화, 세제 혜택 등을 통해 반도체 투자 부흥을 위한 다양한 방안을 모색하고 있습니다.

미국 KLA 사의 Dark-field 장비인 KLA9xxx 시리즈 제품은 업계 표준처럼 자리 잡고 있으며, 해외 시장을 100% 독점하고 있습니다. 넥스틴 장비와의 검출 감도는 유사한 수준이나, 검사 속도는 약 10% 빠릅니다. KLA 사 제품의 가격은 넥스틴 장비보다 2~3배 비싸기 때문에 넥스틴의 가격 경쟁력이 뛰어납니다.

일본 Hitachi 사의 Dark-field 장비인 IS4xxx 시리즈 제품은 국내 삼성전자와 SK하이닉스만 사용하고 있으며, 국내 시장의 40% 정도를 차지하고 있습니다. 나머지 시장은 KLA-Tecnor사의 KLA9xxx 시리즈 제품이 차지하고 있습니다. 국내 반도체 소자 업체는 중요한 공정에는 KLA 사의 제품을 사용하고, 일반 공정에는 Hitachi 사의 제품을 사용하고 있습니다. Hitachi 사의 IS4xxxx 시리즈 제품은 넥스틴 장비에 비해 검출 감도가 낮고, 검사 속도도 약 20% 낮은 수준입니다.

Hitachi 사가 2017년 출시한 최신 모델인 IS-4200은 KLA 사와 넥스틴의 제품보다 검출 감도가 낮고 검사 속도가 느려 기술 격차가 최소 5년 이상인 것으로 판단됩니다. 점차 넥스틴 제품의 국내 점유율이 높아지고 있으며, 중국 반도체 업체들이 KLA 사의 제품을 사용하기 어려운 정치적/

물리적 제약으로 인해 넥스틴의 중국 시장 수출도 점차 늘어날 것으로 예상됩니다.

최근 산업통상자원부의 자료에 따르면, 2022년 한국의 주요 수출 품목 중 1위는 반도체로, 이 산업은 10년 연속 수출 1위를 기록하며 중추적인 역할을 하고 있습니다. 과거 한일 무역 분쟁에 대응하여 2019년 8월, 정부는 소재/부품/장비산업에 대한 다양한 지원 대책을 추진했습니다. 이에 따라 일본 전략물자(1,194개)와 소재/부품/장비 전체 품목(4,708개) 중에서 반도체, 디스플레이, 자동차 등 6대 분야의 100개 품목을 선정했으며, 그 중 13개는 반도체 산업과 관련된 것입니다.

넥스틴의 제품은 중국에서 수출되고 있으며, 중국은 현재 20% 수준의 반도체 자급률을 70%까지 높이겠다는 계획을 세우고 있습니다. 이에 대해 미국은 중국의 지적재산권 도용, 외국 기업에 대한 기술 이전 강요 및 탈취, 자국 기업 보조금 지원 등에 대한 개선을 요구하고 있으며, 반도체 제작 공정에 필수적인 자국 장비 회사들의 중국 수출을 제한하는 등의 압박을 가하고 있습니다. 이로 인해 중국 반도체 제조사들은 미국이 아닌 한국 시장의 반도체 장비에 관심을 기울이고 있으며, 중국의 투자가 늘어나면서 시장도 성장할 것으로 기대하고 있습니다.

또한 중국은 코로나 사태 종식과 함께 경제 회복에 초점을 맞추어 경제 성장률 5% 내외 목표치를 설정하고 있으며, 반도체 산업에 있어 지속적이고 효과적인 부양책을 제시하고 있습니다. 이는 자국 반도체산업의 성장을 위한 국가적 지원책의 지속적인 전개를 의미합니다.

반도체 전공정 패턴 결함 검사 장비는 웨이퍼 표면에 형성된 전기 회로의 이미지를 촬상하고 반복되는 동일한 이미지를 비교하여 차이점을 찾아내는 기능을 합니다. 이 장비는 촬상 방법에 따라 전자선 검사 장비(E-beam Inspection System)와 광학 검사 장비(Optical Inspection System)로 구분됩니다.

전자선 검사 장비는 2차 주사 전자(Secondary Electron Scanning)를 광원으로 사용하여 매우 높은 배율로 확대된 이미지를 촬상할 수 있으며, 7nm 이하의 매우 작은 결함도 검출할 수 있습니다. 그러나 초고진공 상태에서 이미지 촬상을 해야 하므로 검사 속도가 느리며, 주로 연구 목적으로 사용됩니다.

광학 검사 장비는 대기압 하에서 이미지 촬상을 진행하며, 극자외선(DUV), 자외선(UV), 가시광선 장비 등으로 나뉩니다. 또한 반사광을 이용하는 Bright-field 장비와 산란광을 이용하는 Dark-field 장비로 구분됩니다. 이 장비는 나노미터급 결함과 마이크로미터급 결함을 검출하는 용도로 나뉩니다.

Bright-field 검사 장비는 주로 극자외선을 광원으로 사용하며, 높은 해상도의 이미지로 인해 작은 결함까지 검출이 가능하지만, 검사 속도가 상대적으로 느리고 장비 가격이 높습니다. 주로 사진 공정이나 식각 공정에서 발생하는 패턴 결함을 검출하는데 사용됩니다.

Dark-field 검사 장비는 자외선을 광원으로 사용하며, 산란광을 이용해 이미지를 촬상합니다. 이 장비는 검사 속도가 빠르고 가격이 낮지만, 검출 가능한 결함 크기가 상대적으로 큽니다.

넥스틴의 장비는 Bright-field 검사와 Dark-field 검사를 한 장비에서 수행할 수 있는 복합 구성 장비입니다. 이 장비는 사용 목적에 따라 광경로를 Bright-field 또는 Dark-field로 선택할 수 있어, 최대의 검사 감도를 제공하는 모드를 선택하여 검사를 진행할 수 있는 장점이 있습니다.

㈜넥스틴은 “세계 최고의 제품을 세계 최고의 시장에 판매한다”는 모토를 가지고 기술기반 기업으로 성장하고 있습니다. 이 회사는 제품 개발을 위해 지속적으로 R&D에 투자하고 기술 인력을 양성하고 있으며, 최근 3년 평균 매출액 대비 R&D 투자 비중이 37%에 달합니다. 이는 국내 중소기업 평균의 10배가 넘는 수준이며, R&D 인력도 전체 인원의 30%를 차지합니다.

넥스틴은 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비를 제조 및 판매하는 전문기술기업으로, 국내 중소기업 중 유일하게 이스라엘에 이미지 프로세싱 연구소를 운영하고 있습니다. 2013년부터 국내 벤처캐피탈로부터 총 150억원의 투자금을 유치하고, 2014년 국내 최초로 해당 장비의 시제품을 개발하여 독일 프라운호퍼 연구소와 성능 평가를 진행했습니다. 이를 통해 SK하이닉스, 삼성전자 등 국내 반도체 소자 업체로부터 성능 인증을 받았습니다.

넥스틴은 2014년과 2017년에 장영실 상을 수상하고, 미래소자 원천기술개발사업 후원사로 활동하며 국내 대학에 연구비를 지원하는 등 반도체 생태계 육성에 기여하고 있습니다. 2018년과 2019년에는 다양한 인증과 상을 수상하며, 2020년에는 상장에 성공하고 계속해서 성장하고 있습니다.

반도체 전공정용 패턴 결함 검사 장비 시장은 반도체 소자 산업의 투자 규모에 의해 결정되며, 전세계적인 반도체 수요 증가로 인해 많은 반도체 제조업체들이 생산량 확대를 위한 공장 투자 계획을 발표하고 있습니다. 이에 따라 반도체 장비 시장의 지속적인 성장이 예상됩니다.

넥스틴은 경쟁사 대비 차별화된 2차원 검사 기술을 개발하고 독자적인 라이브러리를 구축해 기술적 진입 장벽을 형성하고 있으며, 그 제품들은 국내외 특허로 충분히 보호받고 있습니다. 넥스틴의 제품은 삼성전자, SK하이닉스, 매그나칩 반도체 등 국내외 반도체 회사에 판매되고 있으며, 2023년에는 신규 제품인 3차원반도체검사장비 IRIS 와 RESQ장비가 고객사에 납품되어 본격적인 테스트를 진행하고 있습니다. 넥스틴은 포트폴리오 다각화를 통해 변동성 있는 반도체 및 반도체장비시장에서 위험을 줄이고 새로운 시장으로의 진입으로 매출 상승에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

넥스틴에 대한 투자 포인트는 다음과 같습니다:

1. 지속적인 R&D 투자와 혁신 : 넥스틴은 매출 대비 높은 비율의 R&D 투자를 지속하고 있으며, 이는 기술 혁신과 제품 개발을 뒷받침하는 중요한 요소입니다.
2. 전문 기술력 : 웨이퍼 미소 패턴 결함 검사 장비 분야에서 국내 최초로 시제품을 개발하는 등의 전문 기술력을 보유하고 있습니다.
3. 글로벌 시장 진출 : 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 대기업 뿐만 아니라, 중국 반도체 제조사에도 제품을 공급하며 글로벌 시장에 진출하고 있습니다.
4. 경쟁력 있는 가격 및 기술 : 경쟁사 대비 우수한 기술력과 가격 경쟁력을 갖추고 있으며, 이는 시장에서의 우위를 점할 수 있는 중요한 요소입니다.
5. 넥스틴은 HBM(고대역폭메모리)용 테스트 핸들러와 검사 장비 개발 : HBM 검사장비 '크로키'를 개발하여 고객사와의 테스트를 진행한 후, 내년 상반기부터 양산을 시작할 계획입니다.
6. 미래 성장 가능성 : 첨단 반도체 및 미세 공정 기술 발달에 따른 반도체 장비 시장의 성장 가능성이 높으며, 넥스틴은 이러한 시장 변화에 잘 대응하고 있습니다.

넥스틴은 세계에서 유일하게 2차원 이미징 기술에 기반한 장비를 개발했으며, 이는 세계 최고의 기술력을 자랑하는 KLA사의 장비와 동등한 성능을 가지고 있습니다. 2023년 9월에 생산 및 판매를 시작한 AEGIS-III 제품은 총 매출액의 12.7%인 7,047백만원을 차지했습니다.

내년 최신 반도체 기반 동반 성장이 가능한 기업으로 생각듭니다.

재고자산 급증으로 부담에 있습니다. 4분기 재고 감소가 중요합니다.

📈넥스틴 관련하여 전문적인 차트분석이 궁금하시다면, 카카오톡 커뮤니티를 참여해주시기 바랍니다.

오늘도 수고하셨습니다!