[배당락 후 금융투자 수급과 코스피 지수 분봉 차트]

시장 분위기기가 약해진 상황에서의 금융투자의 이번 수급은 결국 증시하락의 큰 원인이 되고 말았고 스스로 기대 수익률을 깎아 먹는 이유가 되었을 것입니다.

🦕 브라키오사우루스 같은 거대 공룡을 한번 상상 해 보겠습니다. 거대 공룡은 어디 숨으려 하여도 쉽게 정체가 드러날 것이고, 움직이면 그 움직이는 광경을 수 km 밖에서도 확인할 수도 있을 것입니다.

📌 주식시장도 마찬가지입니다. 거대 매매 주체가 움직이게 되면 포지션이 노출되고, 그것을 역이용하는 투자자들이 등장합니다.

과거 십수 년 전, 2010년과 2011년 차화정 장세 때 이런 일이 있었습니다. 당시 자동차, 화학, 정유 종목을 끌고 갔던 B 투자자문의 자문형 랩 상품이 인기를 끌었습니다. 수익률도 괜찮았다 보니 결국 그 상품을 역이용하는 투자자들이 등장하더군요. 바로 해당 자문형 랩의 포트폴리오를 복제하여 사용하는 투자자들이 늘어나기 시작하였습니다. 당시 기관, 개인투자자 모두에게서 나타났고 급기야 해당 자문형 랩 포트폴리오 매매가 발생하면 해당 종목들이 폭등/폭락하는 지경에 이르고 맙니다.

결국 2011년 8월 유럽과 미국 위기 쇼크로 증시가 붕괴한 이후 사상누각처럼 수익률은 무너지고 말았습니다. 😢

더 이전에는 이와 비슷하게 2007년 M 자산운용사의 펀드들의 포트폴리오 따라 하기 열풍도 있었지요. 심지어 M 자산운용사의 관계사인 M 증권사 창구 순매수 따라 하기 열풍도 있었을 정도였습니다.

📍 몸이 가벼울 때는 수익률을 쉽게 만들 수 있지만, 수급 주체의 규모와 포트폴리오 카피 등 추종 자금들이 늘어나 스스로가 시장이 되고 나면 수익률은 급격히 떨어지게 됩니다.

심지어, 임계치에 이른 특정 펀드나 금융상품 또는 매매 전략을 극단적인 상황에서 역이용하는 사례들도 있을 것입니다. 금융투자 수급이 배당락 전에 매수한 뒤 배당락 후에는 매도물량을 쏟아내는 패턴이 반복되는 것을 역이용하는 전략들도 있을 것입니다. (공매도 및 파생상품 등을 활용한 숏포지션 등)

[오전장 흐름처럼 금융투자 매도가 약해지면 증시가 흘러갈까?]