🧐상장사들의 1분기 실적 공시가 연이어지고 있는 요즘입니다. 

👋다음 주에 최종적으로 1분기 실적 발표가 마무리되겠습니다만, 5월 8일 현재까지 대략 200여 상장사들이 확정 또는 잠정 실적을 이미 발표하였다 보니 대략적인 상장사들의 1분기 실적에 대한 윤곽은 잡혀가고 있습니다. 

🤜그런데 익히 아시고 예상하신 바와 같이 상장사들의 1분기 실적은 실망 그 자체입니다. 그런데 오히려 주식시장은 의외로 선전하고 있습니다. 전년 동기비 순이익이 절반 이상 줄어들었는데도 말입니다.

😩지난달 말 공시된 삼성전자의 1분기 잠정 실적은 실망 그 자체였습니다. 시장 예상치를 크게 밑돌면서 매출액은 YoY 기준 –18% 감소하였고 지배주주 순이익은 –87%나 감소하였습니다. 

시장 컨센서스가 이미 삼성전자 실적 악화를 예상하였지만 이보다도 더 깊은 실적 악화가 발생했던 것이었습니다. 그런데 아이러니하게도 📈지난 1분기 삼성전자의 주가는 +15% 이상 상승하였고, 📈1Q잠정 실적 발표 시기인 4월 초부터 최근까지 삼성전자의 주가는 +3% 상승하고 있습니다.

이러한 상황은 증시 대장주인 삼성전자에서만 나타나는 현상이 아닙니다.

📉4월 초부터 5월 8일 장중까지 발표된 230여 개 상장사의 1분기 실적을 대략 분석하여보면, 매출액은 전년 동기비 –12.8% 감소하였고 영업이익은 –44.8% 감소, 지배주주 순이익은 –45% 감소하였습니다. 

보통 실적에 자신 없는 상장사들이 제출 기한까지 미룬다는 점을 감안한다면, 나름 실적을 당당하게 공시한 상장사들임에도 불구하고 2023년 올해 1분기 실적은 너무도 심하게 감소하였습니다.💔

👀그런데도 지난 1~3월 코스피 종합지수는 +10.8% 상승하였고, 4월 초 이후에도 상승세가 이어져 현재까지 +1.5% 상승하는 중입니다.

🌟주가는 미래의 실적을 선반영합니다. 그러하기에 경기선행지수의 중요 항목으로 한 자리 차지하고 있습니다. 그러하기에 기업 실적은 주가에 선행한다고 알려져 있습니다. 

다만, 그 시차에 관해서 연구되는 시기와 관점에 따라 1년 또는 반년 또는 한 분기 정도로 해석의 차이가 있긴 합니다.🖋

📌이번 2023년 1분기 실적 악화는 대략 반년 전인 작년 하반기에 이미 주가에 선반영 된 것으로 해석 해 볼 수 있겠습니다. 

작년 하반기, 특히 작년 가을 이후 주식시장은 매우 날카롭게 하락했었으니 말입니다. 

그 당시 증시가 과하게 눌렸었다 보니 정작 1분기 실적이 엉망으로 나왔어도 주식시장은 무덤덤하게 반응하고 있는 것이지요.

그렇다면, 앞으로 👀상장사들의 실적이 드라마틱하게 개선될지 그리고 주가가 선행하여 상승추세를 이어갈지에 대해서는 생각해 보지 않을 수 없습니다.