⏰ 한화 자산규모 280조 원(약 2,090억$)에 이르는 미국 16대 은행인 SVB가 파산하는 데에는 단 이틀도 걸리지 않았습니다. 유례를 찾아보기 어려울 정도로 ✔ 빠른 뱅크런 속에 전격적인 은행 파산 결정이 내려졌던 것입니다. 규모로 따지자면 2008년 금융위기 당시 리먼 브러더스가 파산할 당시 자산규모가 약 6,000억$ 수준이었으니 심각하게 바라보자면 리먼 파산 급으로도 볼 수도 있겠습니다.

📝 여러 가지 분석이 연이어지고 있습니다.

금융 시스템 위기로는 번지지 않을 것이라는 안도 섞인 분석도 있지만, SVB 사태를 시작으로 💡 전혀 예상치 못했던 다른 위기가 터질 것이라는 분석도 만만치 않다 보니 글로벌 주식시장이 모두 큰 변동성과 함께 깊은 낙폭을 만들고 있습니다.😱

📍 이번 SVB 사태가 과거 2008년 금융위기가 터지기 전 2007년에 서브프라임 모기지 대출회사인 뉴센추리 파이낸셜의 파산신청, 2007년 여름 BNP파리바가 일부 펀드의 대금을 지급하지 못하기도 했던 과거 전조 현상이 아닐까 싶은 불안감과 함께 말입니다.

🤔 이번 SVB 파산 사태가 과거 2008년 금융위기처럼 2020년대 금융위기로 전이될지는 알 수 없습니다. 2008년 금융위기 이후 볼커룰이나 도드-프랭크 법 등으로 금융 규제를 단단히 하였기에 대형 금융회사들로 위기가 전이될 가능성은 2008년 금융위기 당시에 비하여 낮은 편입니다.

다만, 우리가 이번 SVB 파산 사태를 보면서 마음을 놓아야 하느냐? 그것은 아닙니다.❌

📌 이제부터 재무구조가 취약한 회사들은 매우 어려운 자금 상황에 놓이면서 개별 기업들의 비체계적 위험이 가중될 가능성이 큽니다.

유동성이 풍부할 때는 “~~스타트업”, “~~신기술”, “꿈과 희망”이라는 수식어만 붙어도 투자자들이 돈도 빌려주고, 유상증자나 메자닌 투자에 참여하였지만, 고금리에 SVB 파산 사태가 터지면서 이제는 영업실적과 재무 안정도를 숫자로 보이지 못한다면 투자자들은 그 회사를 멀리하게 될 것입니다.❗

📍 이 과정에서 재무구조가 취약한 종목들은 SVB가 단, 44시간 만에 파산한 것처럼 순식간에 거래정지 및 상장폐지 될 가능성이 큽니다. 과거 2008년 금융위기 이후 과거 2000년 IT버블 붕괴 이후로 취약한 기업들이 무더기로 사라졌던 것처럼 말입니다.

⭐ 적어도 이러한 취약 종목들은 포트폴리오에서 제외하실 필요가 있습니다.

⚡ 향후, 취약한 종목들에서 문제가 발생할 때마다 시장은 한 번씩 발작을 일으킬 것입니다. 규모가 작은 상장사는 시장에 미치는 영향이 적겠지만, 어느 정도 규모가 있는 회사가 파산했다는 소식이 주식시장 약세와 겹치면 당일 시장 폭락을 가속하는 일도 종종 발생할 수 있습니다.

이 과정에서 빚투 자금의 강제청산도 동반되면서, 상장기업들 전체적으로 도미노식으로 매물이 몰리면서 멀쩡한 회사들까지 악성 매물이 나타나면서 좋은 회사들도 억울한 주가 폭락이 나타나고 있을 것입니다.

🏫 마치, 과거 학창 시절 반에서 불량한 친구 한 명의 잘못으로 반장부터 학급 친구 모두를 선생님이 체벌했던 것처럼 말입니다.

📌 이런 억울한 상황은 오히려 비이성적인 주식시장을 만들 것입니다. 그리고 비이성적인 주식시장은 ⭐ 큰 기회가 되어주지요. 

다만, 살아남아야만 합니다. 주식시장에서 생존하지 못한다면 억울하게 저평가된 종목들을 기회로 만들 수 없을 것입니다.