위의 2011년 연초부터 2017년 봄까지의 장기 횡보장 때의 코스피 종합지수와 코스닥 지수 그리고 소형업종(코스피) 지수 추이를 보더라도 코스피 지수로 보이는 증시와 달리 틈새에서 흥미로운 증시 움직임이 이어졌었음을 확인할 수 있습니다.

📌 즉, 지수 관련 투자보다는 개별 종목 탐구가 투자에 중요한 Key로서 2010년대 횡보장은 작용하였습니다.

그리고, 장기 횡보장이 당시 오래 지속되다 보니 주식시장의 변동성이 꾸준히 낮아졌습니다.

급기야, 주가지수가 어느 날 하루 ±1%만 움직여도 폭등, 폭락이라 말하는 수준에 이르렀을 정도로 변동성이 현격히 줄어들었습니다.

(요즘은 주가지수 ±1% 움직여도 폭등/폭락이라고는 않지요? 2%는 움직여야 급등락 또는 폭등/폭락이라는 명함을 내밀 수 있지요.)

📍 이렇게 장기 횡보장 속에 변동성이 낮아진 시기에 흥미로운 투자 전략들이 빛을 보기 시작합니다.

✔ 기억이 나는 상황 중 하나로, 옵션 양매도 전략이 있습니다.

파생시장에서 옵션 양매도 전략은 2010년대 쏠쏠한 수익률을 양매도 투자자들에게 안겨주었고, 급기야 2010년대 후반에는 옵션 양매도 ETN이라는 금융상품까지 등장합니다. 하지만 오히려 양매도 ETN이 출시된 이후 시기적으로 증시 변동성이 커지면서 2010년대 같은 성과가 사라졌지요.

✔ 또 다른 하나는 배당수익률이 가지는 의미가 커졌단 점입니다.

당시 저변동성 속에 투자자들의 기대수익률이 현격히 낮아졌습니다. 지금으로서는 상상이 안 되겠지만 당시 (개인) 주식투자자들은 “은행 이자보다 조금 높으면 되지 뭐”라고 말하던 분들이 많았습니다.

그러다 보니 그 시기 주주 운동이 점점 거세지면서 기업들의 배당 성향과 배당수익률이 높아지고 주식투자 총투자 수익률에서 배당수익률이 절대적인 비중을 차지할 정도로 높아졌었습니다.