🤔오늘 문득, 개인투자자분들이 많이 사용하시는 전략 개념인 역 추세전략 그리고 이보다 공격적인 하한가(벗기기) 매매전략에 대하여 생각해 보았습니다.

🎇주가가 하락하면 저가에 매수하고, 반등하면 바로 매도하는 전략인 역추세 전략, 그리고 하한가였던 종목이 하한가가 벗겨질 때 매수하여 당일 급반등을 노린 ‘하한가 (벗기기) 전략’이 개인투자자 사이에서 많이 사용되고는 있습니다만, 💦치명적인 함정을 가지고 있다는 점을 체크하실 필요가 있습니다.

👀개인투자자가 종목을 매수하고 투자 금액을 늘리는 과정을 보다 보면, 전체적으로 "역추세 전략"의 성격을 띠고 있음을 종종 관찰하곤 합니다.

📈주가가 급등할 때, 대다수 개인투자자는 매수를 유보하거나 주가가 내리기만을 기다립니다. 

왠지 높은 가격에 사는 것을 원치 않기 때문입니다. 이러한 경향은 주식시장 수급에서도 나타나게 됩니다.❗

📉이와는 반대로 주식시장이 하락할 때는 개인투자자 매수가 이어진 후 주식시장이 상승할 때는 개인투자자 매도가 나타나는데, 이는 주가가 하락할 때 매수하고 반등 시 매도하는 전형적인 개인투자자의 역추세 전략을 보여주는 대목이라 할 수 있겠습니다.

이러한 현상은 주식을 신규로 매수할 때 뿐만 아니라, 🔎손실이 발생하였을 때도 비슷한 현상이 나타나게 됩니다. 주가가 빠질 때, 추가로 매수하는 현상, 물타기가 바로 그것입니다.

즉, 신규 매수상황이든 물타기를 하는 상황이든 대다수 개인의 매수는 전반적으로 주가가 하락할 때 매수하는 역추세 매매전략 형태를 취하게 됩니다.💰

여기에 조금 더 공격적으로 매매하는 개인투자자의 경우 ‘하한가(벗기기) 전략’을 사용하는 때도 많이 있습니다.

주가가 하락할 때 저가에 매수하는 역 추세전략, 여기에 더 극단적으로 사용되는 하한가 벗기기 전략은 겉으로 보기에는 매우 매력이 높은 듯✨ 보입니다. 

🎯개인투자자분들과의 대화 속에서 조사한 경험상 승률(전체 매매에서 수익 내는 비율)은 60% 이상이고, 극소수이지만 매매를 잘하는 개인투자자는 승률이 90%를 넘기도 합니다.

사례를 들기 위하여, 과매도권에서 매수하고 과매수권에서 매도하는 'CCI과매수 과매도' 전략을 1990년대 중반부터 현재까지의 종합주가지수에 적용하여 보았습니다.

🌸차트상에서 CCI과매수 과매도의 시그널을 보면, 왠지 정확하게 매매 신호를 찍어주는 듯 싶어 보입니다. 주가가 내렸을 때 좋은 가격에서 매수신호를 주고, 충분히 올랐을 때 매도하여주니 백전백승의 시그널처럼 비추어집니다.

특정 기간에는 8번 연속 수익을 내어주기도 하니, 그 시기에는 더더욱 역추세 전략 매력에 빠질 수밖에 없습니다. 그리고 전체 승률은 60%라는 제법 높은 수준을 보여줍니다. 

😫하지만, 전체 손익은 –189.92p 로 실망스러운 수치를 보여주었습니다.

승률은 60%로 높았지만, 평균 손익비는 0.64로 수익을 낼 때보다 손실이 더 크게 발생하면서 전체 수익률을 깎아 먹었던 것입니다.

역추세 전략의 치명적인 함정이 바로 여기에 있습니다.

💣매매할 때마다 수익을 내는 비율은 높지만 먹을 때는 조금 먹고, 손실 날 때는 크게 손실이 발생하면서 전체 수익에는 오히려 큰 오점을 남기게 됩니다. 이는 실제 많은 개인투자자의 평균적인 매매 스타일도 이와 유사합니다.

📍하한가 벗기기 전략은 승률이 90% 이상이 될 수 있는 옴므파탈, 팜므파탈과 같은 매력이 있습니다. 나름대로, 첫 하한가는 피하고 확실히 바닥이라 확신하는 위치에서 하한가가 벗겨질 때 진입하겠다는 나름의 원칙을 가지고 운용하시는 분들의 경우 높은 승률을 거두게 하는 매력이 있습니다.

그래서, 나름 투자 전문가라고 하는 분들도 하한가 벗기기 전략을 활용하기도 합니다. 

하한가를 벗어나면 바로 5~10% 수익을 낼 수 있는 호가 공백이 생기기 때문입니다.

💀문제는 한번 매매가 꼬이면 그동안 쌓았던 수익률을 모두 갉아먹는 정도를 넘어 재기할 수 없는 지경에 이르게 하는 게 하한가 벗기기 전략입니다. 마치 평온한 아프리카 야생 연못에서 매일 수천 마리의 영양들이 물을 편안하게 마시다가도 어느 날 갑자기 나타난 악어의 공격에 물린 영양은 생을 마감하는 것처럼 말입니다.

그러한 사례가 과거 8년 전 2015년 봄 N모 회사에서 발생하였습니다.

[하한가 벗기기 전략은 잘못 물리면 치명타를 입게 된다]

❗역추세 전략이 무조건 나쁜 것은 아닙니다. 나름 승률이 높기에 필터를 안전하게 추가하며 수익률을 높이고 리스크를 줄일 수 있습니다. 그 가장 간단한 방법이 가치투자 기준을 적용하는 것입니다.

📌최소한

✔재무구조가 매우 불량하거나, 

✔수익성이 크게 떨어지거나, 

✔극단적으로 고평가된 종목들만 걸러내더라도

리스크를 크게 줄일 수 있을 것입니다.

물론, 리스크가 줄었기에 기대수익은 크게 줄어들 수밖에 없습니다.

😿하지만, 승률이 높아진다고 자만심 속에 부실하거나 고평가된 종목으로 역추세 매매한다면 몇 번은 요행히 이익을 얻겠지만 단, 한 번의 잘못된 매매는 본인의 투자에 큰 오점을 남기면서 재기불능 지경에 이를 수 있음을 명심하셔야만 합니다.